热闹的资本市场湛江塑料挤出机，又有特大骗局被戳穿。

这家炮制骗局的 A 股上市公司，妄想谎言梦碎前，狠狠坑一波股民。近，靠一支"童颜针"火遍医美界的吴中美学关联母公司江苏吴中（*ST 苏吴）连续五日涨停后，突然停牌。监管查出，*ST 苏吴长期造假、掏空资产，质恶劣，随即对其启动重大违法强制退市措施。

值得一提的是，两个月前，吴中美学还在社交平台"伸张正义"，发布"关于高举法律武器维护自身法权益的严正宣告"。彼时，"吴中美学与医美龙头爱美客及韩国子公司 Regen，就医美产品 AestheFill 的中国境内家经销权发生纠纷。"这件事在医美界闹得沸沸扬扬，也使吴中美学备受外界关注。吴中美学曾发文称，"人无信不立，业无信不兴。"指责，" Regen 公司恶意违约，随意践踏契约精神。"爱美客卷入风波，股价暴跌，被外界喷的体无完肤。谁都没想到，两个月后风云莫测，"医美界大黑马"江苏吴中成了"医美界大忽悠"。

一

*ST 苏吴主体江苏吴中，是 2025 年众多造假翻车被退市公司里的"特殊"案例。

也是资本市场过去十年罕见"横跨时代造假"的公司。所谓"横跨时代造假"是指，该公司在不同的历史时期，不同的实控人阶段有造假情况出现。简单来说是，"一个大忽悠造假、暴雷，故事编不下去了，就寻找下一个接盘侠，可新实控人也在参与造假，接着忽悠。"

资本市场里有一种操作模式叫"击鼓传花"，"每个人过一手，捞走财富，让后的接盘侠或股民承担风险。"江苏吴中把"击鼓传花"技术玩得炉火纯青，公司在"后一位"接盘侠造假恶劣行径即将败露被退市之际，停牌前"神奇"玩出连续五日涨停，套走了财富。

不过，股民应该庆幸，若不是监管果断出手，江苏吴中的"击鼓传花"游戏还会继续骗下去。公司实控人钱群英、钱群山姐弟藏得也够深。在江苏吴中重大违法被强制退市前湛江塑料挤出机，钱群英常被描述成一位具前瞻眼光的 VC/PE 女投资人，江苏吴中年报披露的实控人、公司一把手。

弟弟钱群山是医美界大佬，江苏吴中子公司吴中美学掌舵人。吴中美学是一家注于医美产品代理、生物材料研发的医美科技公司。公司因销售"韩国 AestheFill 童颜针和 Humedix 玻尿酸"迅速在医美界走红、名声大震。吴中美学坚持"以医正美，为美护航"的发展理念，自主研发了"重组 III 型人胶原蛋白技术"，建起微球再生、重组胶原蛋白系列产品矩阵。

" AestheFill 童颜针"进入中国市场后，成为爱美女的"选产品之一"。作为国内款 PDLLA 微球"童颜针"，该产品填补了再生医美空白。所以，" AestheFill 童颜针"在华销售的吴中美学关联公司江苏吴中也被媒体看作是，成功转型的"医美界大黑马"。

实际上，这并非江苏吴中一次转型。它们成立于 1994 年，拥有 31 年的发展史，并经历多次转型。只是外界未曾料到，转型医美的江苏吴中仍是一场"精心设计"的特大骗局。

江苏吴中早干的是纺织、生产校服，曾顶着"普教一股"标签登陆 A 股，是国内家以基础教育相关业务为主业的上市公司。但上市没多久，江苏吴中的教育业务业绩大幅下滑，债台高筑。2010 年左右，江苏吴中剥离校服业务转型，盯上了房地产行业。以为进入房地产行业能大赚特赚，却亏得惨目忍睹。此后，公司愈发"不务正业"转向了化工域。

"不务正业"的江苏吴中总想走"捷径"，但缺乏投资眼光，投什么崩什么。2018 年，江苏吴中暴雷，子公司涉"出口骗税"。紧接着，"公司原 9 位实控人，投资、经营理念不产生分歧甚至内斗。" 9 位实控人中的 7 位想套现离场，找个有"投资眼光"的人接盘公司。

二

钱群英、钱群山姐弟"闪亮登场"湛江塑料挤出机。

"出口骗税"暴雷时，江苏吴中的实控人就已经在造假了。

几位缺乏投资眼光的实控人，想忽悠下一个接盘侠套现离场。决定买下江苏吴中的钱群山，也想忽悠来一家上市公司。硕士学历的钱群山比中学历的姐姐钱群英"聪明"。他一边"包装"姐姐，注册几家"空壳"投资机构。另一边用家族管控的复晖实业斥资 12.73 亿元，间接收购控制了江苏吴中 17.24% 股权，晋升实际控制人。12.73 亿元究竟怎么来的是个问号，复晖实业母公司复基控股收购时净资产为负，充满谜团，江苏吴中却落到了钱群山手里。

钱群山虽然很懂资本运作，起初却很"谨慎"，他把姐姐"包装"成女投资人坐镇台前。他躲在台后，酝酿梦想。钱群山心中一直有个医美梦，他想让全天下的女"变得更美"。

2021 年，江苏吴中宣布进军医美行业，成立医美科技公司吴中美学。在钱氏兄妹入局前，江苏吴中已从化工域转向医药，钱群山不满足只干医药，他要搞医美，实现远大梦想。

吴中美学成立时，外界挺看好该公司。一是，塑料挤出机设备它们有上市公司背书。二是，钱群英是 VC/PE 女投资人。吴中美学"包装"的确实挺好，公司化身产业资本投了 5 家公司，包括并购一家成都生物科技公司，战略投资北京医美研发公司丽徕科技。钱群山若是永远低调，可能没人会发现江苏吴中的问题。可姐姐"好像不给力"，钱群山不想躲在台后，他要走向台前。

本来吴中美学备受期待，" AestheFill 童颜针"是医美界"顶流"产品，让钱群山始料未及的是，" AestheFill 童颜针"生产商韩国 Regen 公司出现变故。2025 年，医美界传来劲爆大消息，爱美客完成对韩国 Regen 公司的收购，拿下 59.5% 控股权。江苏吴中的"童颜针"生意瞬间崩盘。这对钱氏姐弟而言，如同致命打击，再厉害的大忽悠也得有能忽悠人的故事。

这等于无形中掐断了江苏吴中的医美布局。吴中美学不干了，把矛头对准爱美客。其在社交平台发文声讨爱美客，引来大批媒体围观。吴中美学要求，" Regen 公司继续履行约，或赔偿吴中美学关联方达透公司违约过程中遭受的全部损失湛江塑料挤出机，初步索赔金额 16 亿元，并明确保留进一步调整、变更上述索赔金额的权利。"网友也很生气，外界普遍支持吴中美学。

爱美客遭到媒体质疑，股价暴跌。吴中美学义正言辞的发布了"关于高举法律武器维护自身法权益的严正宣告"。开篇是，"人无信不立，业无信不兴。"文章狠辣，"行不义者自食恶果，违诚信者千夫所指"、"公理和正义只会迟到，不会缺席"、"自古公道得人心，胜利将属于我们"。胜利是不是属于吴中美学是个谜，母公司江苏吴中，先栽了。

三

江苏吴中，栽是然。

但也很突然。突然的点是，它们停牌前连续五日涨停，给外界造成了"江苏吴中大胜爱美客"的假象。 6 万名投资者、股民踩到"天坑"。连续五日涨停即停牌，停牌了又面临重大违法强制退市，钱群山真的是把股民坑惨了，他入驻江苏吴中伊始，就在炮制骗局。

据监管查实，江苏吴中存在多处违规、造假情况。一是，长期不如实披露实控人。2018 年至 2023 年，公司年报虚假记载实控人信息，钱群山是公司实控人，可年报披露钱群英为实控人。二是，虚增营收、成本、利润。令人发指的是，公司不仅系统虚增收入，更存在关联方巨额资金占用问题。截至 2023 年末，其占用余额高达 16.93 亿元，占净资产的 96.09%。

这意味着，钱群山几乎掏空了江苏吴中全部资产。这场特大骗局 2018 年就做局了，说明，"钱群山购买江苏吴中的梦想，可能就是用这家上市公司造假。"骗了资本市场整整 7 年。

不光如此，江苏吴中关联的多家子公司也没实质业务。公司拿得出手的就是吴中美学。吴中美学挺"倒霉"，好不容易有个拿得出手的产品，拿的出手的真实客户，还被同行收购了，没了" AestheFill 童颜针"这条医美主线，江苏吴中逐渐沦为"坑蒙拐骗"的大忽悠。

监管认为，钱群山是江苏吴中实控人、董事长，指使实施案涉事项，行为恶劣，情节较为严重。决定对其处以 1500 万元罚款、十年证券市场禁入措施。公司则进入重大违法强制退市程序。用一年时间崛起的"医美界大黑马"，又用一年时间变身"医美界大忽悠"。

此次获得殊荣，是对天风证券大投行业务综实力的高度肯定，也彰显了公司金融为民、金融报国的责任担当。

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确实很戏剧。2025 年，资本市场、IPO 市场火爆，不单带来了资本暴富的机遇，也让监管对上市公司的规问题变得警觉。据同花顺数据统计，2025 年以来，沪深交易所已对 13 家公司采取重大违法退市措施，这一数据创下历史新高。说明，"资本市场越火爆，越有上市公司想浑水摸鱼。"更需要投资者擦亮智慧之眼。除了面临重大违法被强制退市，天眼查 APP 上，江苏吴中及关联的多家子公司已被贴上"司法案件"等负面标签。钱群山被处罚 1500 万元，他的姐姐钱群英违规相对较轻被处罚 200 万元，未采取证券市场禁入措施。

吴中美学与 Regen 公司的纠纷并未结束。据《证券之星》报道，"吴中美学诉爱美客等商标侵权纠纷获立案"。现在湛江塑料挤出机，钱群山、钱群英正把一切希望寄托到那笔" 16 亿元索赔"上。