IT之家 11 月 26 日消息河池塑料挤出机，据彭博社报道，英伟达公司正面临日益加剧的担忧：其在人工智能（AI）计算用半导体市场的主导地位正在松动。这种疑虑如今已开始在股票市场上显现。
当地时间周二，受一份报道影响，该报道称谷歌母公司 Alphabet 的人工智能处理器正逐步扩大市场份额，英伟达股价下跌 2.6%。自本月初以来，该公司股价累计下跌 14%，市值蒸发逾 7000 亿美元（IT之家注：现汇率约 4.96 万亿元人民币）。投资者日益担忧 AI 域投资可能形成泡沫，同时也对英伟达向 OpenAI 等既是客户又是被投对象的初创企业进行“循环投资”的模式感到不安。
目前，英伟达远期市盈率（基于未来 12 个月预期盈利）已从本月初的约 34 倍回落至 25 倍左右。
电话：0316--3233399“英伟达的估值此前高度依赖于一个前提：即它能维持现有市场份额，”50 Park Investments 席执行官亚当・萨汉（Adam Sarhan）表示，“一旦其市占率出现下滑，投资者将不得不重新评估其增长前景，并对其理估值进行修正。”
当前河池塑料挤出机，英伟达的估值已低于彭博“Magnificent Seven”（“七大巨头”）指数的平均水平（约 30 倍），并成为该指数本月表现差的成分股。然而，英伟达的营收与利润增速仍大幅先于其他六大公司（Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软和特斯拉）。2024 年，英伟达预计营收将同比增长 63%，在“七大”中高居榜；Meta 以 21% 的增速位居二。
12月8日晚，*ST中基（SZ000972，股价3.86元，市值29.77亿元，前称“中基健康”）公告称，公司下属全资子公司新疆中基红番茄产业有限公司（以下简称“红番茄”）于近日收到现金形式的政府补助约1.4亿元。该补助金额占*ST中基2024年经审计归母净利润对值的60.7%，将对红番茄及*ST中基2025年度利润产生正面影响。该项补助不具有可持续。
日前，财信证券研究发展中心医药生物行业席分析师吴号在接受访时表示，在政策支持升级与行业转型深化的双重推动下，医药生物行业已迈入创新驱动的高质量发展阶段，“鼓励创新+成本控制”的政策导向进一步塑造行业格局。随着行业基本面逐步修复，创新药、CXO、消费医疗三大投资主线的价比持续凸显，而AI等新技术与产业的深度融，更开辟了全新增长空间，行业长期发展逻辑清晰，投资价值逐步释放。
Burry 写道：一旦每家公司通过次公开募股摆脱了资本约束，我预计增长速度将自然加快。他说，如果伯克希尔-哈撒韦公司在这两家美国住房贷款公司的次公开募股中持有大量头寸，他将不会感到惊讶。伯克希尔-哈撒韦公司以前曾投资过抵押贷款相关公司，并曾持有房利美的股份，后来将其出售。伯利还认为，房利美和房地美对美国住房市场仍然至关重要，他指出，这两家政府资助企业拥有或担保约62%的美国未偿抵押贷款，并支持约70%的符规定的银行贷款。据路透 8 月报道，特朗普政府此前预计将在今年晚些时候启动这两家公司的IPO。
经中国证监会查明，涉嫌违法的事实如下：（一）2014年至2020年年报披露的股东持股情况存在虚假记载。（二）2018年年度报告未披露收购江苏光股权事项为关联交易河池塑料挤出机，存在重大遗漏。（三）三七互娱2020年间接收购广州三七股权事项为关联交易，2020年12月7日披露的临时公告虚假记载、2020年年度报告存在重大遗漏。（四）2018年至2021年年报未披露与海南力源等公司发生的关联交易，存在重大遗漏。故中国证监会拟决定： 对三七互娱、公司实际控制人兼董事长李卫伟及相关责任人员责令改正，给予警告，并各处罚款。
回顾本案，公司于2023年5月6日收到中国证券监督管理委员会下发的《立案告知书》（编号：证监立案字0062023005号），因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，塑料挤出设备决定对公司立案。2023年7月7日，公司收到中国证券监督管理委员会广东监管局下发的《行政处罚决定书》（[2023]16号）。经查明，西陇科学存在以下违法事实：西陇科学出于增加贸易规模以扩大市场影响力和便利融资等目的，通过虚构乙二醇、甲醇等贸易业务虚增收入利润。西陇科学公告的2020年、2021年年度报告、2022年半年度报告存在虚假记载，违反《证券法》七十八条二款、七十九条的规定，构成《证券法》一百九十七条二款所述违法行为。
曾代理投资者告赢100余家上市公司并获赔的浙江裕丰律师事务所厉健律师表示，目前距离索赔时届满可能只剩两个月，受损股民仍可起诉。（厉健律师栏）
萨汉指出：“鉴于其未来的增长潜力，目前英伟达的股价看起来相对被低估。”
不过，华尔街整体对英伟达的前景仍持积态度。据彭博汇总数据，分析师对其下一财年盈利预期在过去一周上调了 12%；在覆盖该股的 80 位分析师中，74 位给予“买入”评级河池塑料挤出机，仅 1 位给出“卖出”评级。
唯一持“卖出”观点的 Seaport Global Securities 分析师杰伊・戈德伯格（Jay Goldberg）在英伟达发布财报后也上调了盈利预测，但仍维持谨慎立场。
“英伟达的业绩确实不错，我也相应调高了预期，”戈德伯格表示，“但供应约束正在缓解，一旦市场从供不应求转向供过于求，整个周期就将发生转折。我认为这不会在三个月内发生，但很可能在 2026 年出现。”
对于密切关注英伟达自 2022 年底 OpenAI 发布 ChatGPT 以来三年崛起路径的投资者而言，竞争加剧本不应令人意外。英伟达大的客户 ——Alphabet、Meta、微软和亚马逊，长期以来一直在寻求价比更高、可替代其高端 AI 加速器（单价 3 万美元）的解决方案。这些芯片构成了上述科技巨头 AI 相关资本支出的主体部分；未来四个季度，四家公司的 AI 支出总额预计将过 4000 亿美元。
多年来，这些科技巨头在博通（Broadcom）等作伙伴支持下，持续发力自研芯片。在 AI 芯片域接近英伟达的竞争对手威半导体（Advanced Micro Devices, AMD）预测，其 AI 业务到 2027 年将实现“数百亿美元”级别的年收入。
然而，迄今尚无明确迹象表明竞争已实质侵蚀英伟达的销售。上周，英伟达预估本季度营收约为 650 亿美元，较华尔街预期高出约 30 亿美元，其中大部分来自 AI 芯片业务。此前一个月，英伟达席执行官黄仁勋（Jensen Huang）更曾预测，未来几个季度公司销售额将过 5000 亿美元。
对此，英伟达发言人回应称：“我们为谷歌取得的成功感到欣喜，他们在 AI 域取得了显著进步，我们也在持续向其供货。”这一表态与其在社交平台 X（原推特）发布的声明一致。该发言人进一步强调：“英伟达先业界整整一代，它是唯一可在所有计算环境中运行所有 AI 模型的平台。相较为特定 AI 框架或功能设计的 ASIC 芯片，英伟达在能、通用与可互换方面均具备显著优势。”
对于看多英伟达的投资者而言，在全球正加大对计算基础设施投入的背景下，该公司仍大幅先竞争对手，这恰恰是其未来前景依然光明的有力证明，即便对手正试图蚕食其市场地位。
“显然，市场对增长放缓的担忧令部分投资者有所动摇，”Chase Investment Counsel 总裁兼投资组经理彼得・图兹（Peter Tuz）表示。该公司目前持有英伟达股票，为其二大持仓（仅次于 Alphabet）。“但英伟达的增长依然足够强劲，我们毫无顾虑地将其视作一只成长股。”
值得一提的是，苹果公司的市值正逐渐逼近英伟达河池塑料挤出机，这家 iPhone 制造商正接近重新夺回“全球市值高上市公司”的头衔。
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