站在2025年年末菏泽塑料管材生产线，观察过去10年各大类资产表现，均在各自周期中轮动。2025年黄金以68%的涨幅位于榜；排名二的是代表美国科技股的纳斯达克指数，涨幅20%；A股以近17%的涨幅位列三。

　　今年以来A股走出一波科技抱团股引的牛市行情，AI硬件、新能源、芯片、商业、可控核聚变等新经济板块轮番表现。

　　而展望2025年，A股能否延续牛市呢，机构又看好哪些板块？

　　展望2026年中国股市，长江证券研究所总经理王鹤涛表示，2026年作为“十五五”开局之年，预计中国资产将延续“水到渠成、慢牛在望”的趋势，核心支撑源于多方面积因素共振。市场层面，国内经济温和复苏，A股盈利逐渐回升，叠加科技、周期等板块景气度提升，基本面支撑稳固；而居民资产端配置需求以及美联储降息周期下的外资回流，有望为A股构成资金增量支撑；产业层面，全球AI浪潮持续深化、国内新质生产力落地、出海链竞争力提升打开成长空间。全球流动宽松与弱美元环境进一步降低外部压力，有望推动中国资产从局部行情向更广泛的结构行情延伸。

　　结构主线上，科技成长仍是2026年的共识方向，但内部逻辑正在发生切换。华安证券、国信证券等认为，AI投资将从算力与基建，逐步转向应用落地与业绩兑现，机器人、AI眼镜、智能驾驶、AI编程等方向成为新的关注焦点。不过菏泽塑料管材生产线，多家机构亦提示，科技板块配置拥挤度已处高位，阶段波动不可避免，行情更可能以震荡消化、而非单边上行的方式推进。

12月2日，据乘联分会新统计数据，特斯拉上海级工厂在2025年11月份交付量8.67万辆，环比增长40%，同比增长近10%。特斯拉中国官网显示，Model Y 2025年内已无可交付车辆，Model 3仅余少量在售现车。升级后的旗舰车型Model S/X现车也于11月上线销售，塑料挤出机设备预计本月开启交付。

12月的北京寒意渐浓。在北京南三环附近的一家小牛电动门店内，记者看到展厅里仅陈列着部分配件，并未摆放现货车辆。“11月底就把后一批旧标车卖完了，新标车厂家还在铺货，快得明天（12月3日）才能到店。”该门店店主介绍，按照政策要求，12月1日起旧标车已禁止销售，目前小牛品牌已出厂符新国标的产品。相邻的九号公司门店情况类似，店员称12月中下旬新国标车型将到店，目前过渡期刚结束，正处于库存空窗期。

据诺华披露，新疗法Itvisma的定价为259万美元（约人民币1800万元），高于该公司早些年上市的一款同类产品Zolgensma。Zolgensma上市初期定价212.5万美元（约人民币1500万元），目前仅适用于2岁以下儿童。

与年内前几轮国内市场高500元/吨的提价幅度相比，本轮700元/吨的涨幅显著扩大。据大宗商品报价平台生意社数据，截至11月底，国内硫酸法金红石型钛白粉报价在12900-13900元/吨之间，锐钛型钛白粉报价在12000-12500元/吨之间。

12月2日稍早前，央视记者获悉，赫格塞思表示，美国对加勒比海疑似“贩毒船只”的打击“才刚刚开始”，并坚称尽管国会山日益担忧，但政府仍将继续推进打击行动。

12月2日晚，*ST正平（603843.SH）公告称，近日，公司就股票交易情况进行核查，鉴于相关核查工作已完成，经向上海证券交易所申请，公司股票将于2025年12月3日（星期三）开市起复牌。目前，公司2024年度非标审计意见尚未消除，若相关事项在2025年度无法消除，公司股票将被终止上市。此外，公司还面临预重整申请被受理的不确定、三季报工作函所涉非标意见等重大事项的核实风险、其他资金占用和违规担保的可能、矿产资源开采能力不足以及持续亏损等风险。